国际化道路稳步推进，人民币在全球外汇储备中的比重再创新高

作为人民币国际化的重要体现，人民币在全球储备中的比重持续上升。根据国际货币基金组织（IMF）当地时间3月31日公布的官方外汇储备货币构成（COFER）数据，2020年第四季度人民币在全球外汇储备中的占比升至2.25%，IMF 继续创下数据公布以来的新高。全球人民币储备规模同步上升，达到26.7美元5.2亿，连续第八个季度增长。

目前，美元仍然是世界主要央行持有的最大储备货币。 2020年第四季度，美元占全球外汇储备的比重降至59.02%，连续第三个季度下降。

一涨一跌，是全球投资者综合考虑货币表现、货币政策导向等因素的资产权衡。 “2020年四季度，美元在全球外汇储备中占比的下降在一定程度上反映了美元贬值的影响。”渣打中国高级经济学家李伟说。

Wind数据显示，2020年第四季度，美元指数从94.5的高位跌至90关口下方，季度跌幅4.16%。同期人民币兑美元汇率上涨4.15%。

“全球经济实体对这两种货币的价值有不同的预期。”智信投资研究院秘书长邓志超表示，一方面，全球官方外汇储备以美元计价，美元贬值对应人民币官方外汇储备增加。另一方面，全球经济主体对人民币价值的信心增强，而对美元价值的信心却在动摇。

稳健的货币政策也凸显了人民币资产的吸引力。 FXTM富拓中国首席分析师杨傲正表示，与全球其他主要经济体实施大规模量化宽松政策相比，中国10年期国债收益率在过去六个月一直保持在3%以上。中国加快吸收人民币作为外汇储备。

人民币的国际货币功能正在全面加强。无论是国际储备、国际支付、国际投融资，人民币都频频被报道。越来越多的市场主体将人民币作为跨境支付手段。 2020年，跨境贸易人民币结算规模将达到6.8万亿元，比2010年增长12倍以上。2020年，在全球疫情冲击的背景下，人民币跨境使用仍将保持弹性增长，位居我国跨境收支第二大货币。

在国际投融资方面，全球投资者加大人民币资产配置的趋势越来越明显。日前，富时罗素宣布已确认将中国政府债券纳入富时世界政府债券指数（WGBI）。多家外资机构表示，未来36个月，中国债券市场有望迎来超过1300亿美元的被动资金流入。

“这一利好将进一步提升中国金融市场的国际化发展水平，加强国内资本市场与全球金融市场的联动与融合。”德意志银行大中华区宏观战略主管刘立南说。

有受访专家认为，在全球投资者大量增持人民币资产的背景下，人民币占全球外汇储备的比重将再创新高。德意志银行预计，在中国不断推进金融改革和资本项目双向开放有增无减的背景下，国际投资者的需求将发生结构性变化，全球储备基金和被动与主动投资者将持续增加他们对人民币资产的兴趣。配置。

但是，人民币在全球储备中的占比是否会继续上升，仍存在不确定性。邓志超表示，2021年一季度，美债利率处于高位，美元指数阶段性反弹人民币国际支付占比，全球经济主体对美元价值的信心将有一定上升，人民币汇率将定期调整。 “今年一季度人民币国际支付占比，美元外汇储备占比可能止跌回升，人民币官方外汇储备占比可能下降。”